1985 год. В США прибывает советский боксёр и офицер — капитан Иван Драго (Дольф Лундгрен), наводящий страх двухметровый, 118-килограммовый абсолютный чемпион среди любителей, вместе с женой Людмилой, менеджером Николаем Колоффом и командой тренеров, возглавляемых Сергеем Римским, чтобы бросить вызов лучшим американским бойцам, в первую очередь, Рокки Бальбоа.После кончины Аполло Рокки, чувствуя себя виноватым в том, что он не остановил бой, и рассерженный холодным безразличием Драго к Аполло, решает, что он должен отомстить за смерть Аполло и назначает бой с Драго на Рождество в Москве.