Площадь была образована 1879 года. К 1945 году на площади располагался Свято-Николаевский собор, построенный 1864 года и разрушен сразу после Второй мировой войны . Собор был построен на средства черкасского мецената М. Колодочки. Вокруг собора располагались торговые ряды, складские помещения и частные дома богатых горожан. Трижды в год здесь проводились ярмарки.
К осени 2008 года на площади возвышался памятник Ленину, который со скандалом снесли.
Летом 2011 году площадь была полностью реконструирована, на ней установлены 2 новых фонтана.
Изменение названия:
Базарная (1879-1911)
Соборно-Николаевская (1911-1925)
Базарная (1925-1941)
Соборная (1941-1943)
Базарная (1943-1954)
Центральная (1954-1969)
Ленина (1969-2010)
В апреле 2010 году площади возвращено название Соборной